元宇证券:滨海投资给予“买入”评级 目标价1.30港元 热议

2026-09-09 13:22:02 来源:新浪港股


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元宇证券发布研报称,滨海投资(02886)主营管道天然气销售、工程施工及管道安装、天然气管输以及增值服务,业务覆盖全国八省二市、约四十家运营单位。截至2026年6月末,累计用户约245.8万户,其中约八成位于天津以外的外埠经营区域。收入结构集中于管道气销售:2026年上半年此业务占主营收入约96%,工商户与民用户销气收入占比维持约80%对20%;气量口径下工商户占比由去年同期77%升至79%。这一结构与大型城燃“居民为基、工商为增量”的组合相似,但滨海的工商权重更高,接驳费对利润的占比持续走低,也意味着气源成本和工业需求波动会更直接地传导到业绩。该行给予滨海投资“买入”评级,目标价1.30港元。

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